市場(chǎng)監(jiān)管總局收到是德科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱是德科技）收購(gòu)思博倫通信公司（以下簡(jiǎn)稱思博倫）股權(quán)案（以下稱本案）的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷申報(bào)。經(jīng)審查，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中。根據(jù)《中華人民共和國(guó)反壟斷法》（以下簡(jiǎn)稱《反壟斷法》）第三十六條規(guī)定，現(xiàn)公告如下：

一、受理和審查程序

本案未達(dá)到《國(guó)務(wù)院關(guān)于經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定》（2024年修訂）規(guī)定的申報(bào)標(biāo)準(zhǔn)，為是德科技與思博倫于2024年11月25日以非簡(jiǎn)易程序主動(dòng)申報(bào)。2025年2月17日，市場(chǎng)監(jiān)管總局確認(rèn)申報(bào)材料符合《反壟斷法》第二十八條規(guī)定，對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中予以受理并開始初步審查。3月18日，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定對(duì)此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中實(shí)施進(jìn)一步審查。6月13日，經(jīng)申報(bào)方同意，延長(zhǎng)進(jìn)一步審查期限。7月14日，市場(chǎng)監(jiān)管總局對(duì)本案作出中止計(jì)算審查期限的決定，并于9月16日恢復(fù)計(jì)算審查期限。目前，本案處于進(jìn)一步審查延長(zhǎng)階段，截止日為10月13日。市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為，此項(xiàng)集中對(duì)全球和中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。在審查過(guò)程中，市場(chǎng)監(jiān)管總局征求了有關(guān)政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者和下游客戶意見，同經(jīng)濟(jì)、法律以及行業(yè)專家深入座談，了解相關(guān)市場(chǎng)界定、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、行業(yè)特征和集中對(duì)各方面影響等信息，聘請(qǐng)獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)對(duì)本案競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析，并對(duì)申報(bào)方提交的文件、材料真實(shí)性、完整性和準(zhǔn)確性進(jìn)行了審核。

二、案件基本情況

收購(gòu)方：是德科技。2014年在美國(guó)注冊(cè)，主要從事電子設(shè)計(jì)、測(cè)試與測(cè)量解決方案業(yè)務(wù)，紐約證券交易所上市，無(wú)最終控制人。

被收購(gòu)方：思博倫。1936年在英國(guó)注冊(cè)，主要從事通信測(cè)試與測(cè)量解決方案業(yè)務(wù)，倫敦證券交易所上市，無(wú)最終控制人。

2024年3月28日，是德科技和思博倫簽署協(xié)議，是德科技擬收購(gòu)思博倫全部股份。交易完成后，是德科技持有思博倫100%股權(quán)，單獨(dú)控制思博倫。

三、相關(guān)市場(chǎng)

（一）相關(guān)商品市場(chǎng)。

經(jīng)審查，集中雙方在高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品、信道仿真測(cè)試產(chǎn)品、移動(dòng)核心網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)存在橫向重疊。同時(shí)，考慮到導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品業(yè)務(wù)是思博倫的主要營(yíng)業(yè)收入來(lái)源之一，對(duì)導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)也進(jìn)行了考察。

1.高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)。

高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品指在實(shí)驗(yàn)室中測(cè)量高速（運(yùn)行速度在100千兆比特/秒及以上）以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)組件（如路由器和交換機(jī)）性能的解決方案。高速以太網(wǎng)能夠顯著提高數(shù)據(jù)傳輸速度，在傳輸速度、應(yīng)用領(lǐng)域和價(jià)格方面均區(qū)別于標(biāo)準(zhǔn)以太網(wǎng)。高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品專門用于測(cè)量運(yùn)行速度在100千兆比特/秒及以上的以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)組件，無(wú)法被標(biāo)準(zhǔn)以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品所替代。因此，將高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品界定為本案相關(guān)商品市場(chǎng)。

2.網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品。

網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品指在網(wǎng)絡(luò)部署前階段，模擬網(wǎng)絡(luò)安全威脅，對(duì)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施的多個(gè)方面進(jìn)行測(cè)試的解決方案。網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品用于測(cè)試網(wǎng)絡(luò)中的安全功能，如防火墻、虛擬公共網(wǎng)絡(luò)隧道以及識(shí)別惡意軟件的身份驗(yàn)證和其他安全威脅應(yīng)用程序，無(wú)法被其他網(wǎng)絡(luò)測(cè)試產(chǎn)品替代。因此，將網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品界定為本案相關(guān)商品市場(chǎng)。

3.信道仿真測(cè)試產(chǎn)品。

信道仿真測(cè)試產(chǎn)品指在實(shí)驗(yàn)室環(huán)境中模擬現(xiàn)實(shí)世界的無(wú)線電信道或頻率條件（如噪聲、干擾、衰減、延遲和時(shí)延），來(lái)測(cè)試無(wú)線設(shè)備和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備性能的解決方案。信道仿真測(cè)試產(chǎn)品可以模擬真實(shí)無(wú)線信道環(huán)境和各種復(fù)雜的挑戰(zhàn)性條件，主要用于優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)和通信裝置、設(shè)備以及芯片組的性能和可靠性，無(wú)法被其他網(wǎng)絡(luò)測(cè)試產(chǎn)品替代。因此，將信道仿真測(cè)試產(chǎn)品界定為本案相關(guān)商品市場(chǎng)。

4.移動(dòng)核心網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品。

移動(dòng)核心網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品指在移動(dòng)核心網(wǎng)絡(luò)部署前，對(duì)其容量和性能進(jìn)行測(cè)試的解決方案，主要測(cè)量移動(dòng)核心網(wǎng)絡(luò)的容量、性能和協(xié)議一致性（即是否符合行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)），無(wú)法被其他網(wǎng)絡(luò)測(cè)試產(chǎn)品替代。因此，將移動(dòng)核心網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品界定為本案相關(guān)商品市場(chǎng)。

5.導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品。

導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品能夠模擬實(shí)際全球衛(wèi)星系統(tǒng)傳輸信號(hào)，使得移動(dòng)通信設(shè)備制造商無(wú)需依賴真實(shí)的衛(wèi)星信號(hào)，即可在各種條件下對(duì)其通信設(shè)備的全球?qū)Ш叫l(wèi)星系統(tǒng)接收器和系統(tǒng)進(jìn)行測(cè)試，無(wú)法被其他網(wǎng)絡(luò)測(cè)試產(chǎn)品替代。因此，將導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品界定為本案相關(guān)商品市場(chǎng)。

（二）相關(guān)地域市場(chǎng)。

高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品、信道仿真測(cè)試產(chǎn)品、移動(dòng)核心網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品、導(dǎo)航衛(wèi)星系統(tǒng)測(cè)試產(chǎn)品的相關(guān)地域市場(chǎng)界定為全球。理由：上述產(chǎn)品的供應(yīng)商在全球范圍內(nèi)開展經(jīng)營(yíng)，產(chǎn)品運(yùn)輸成本較低，最惠國(guó)關(guān)稅為零，且不存在其他貿(mào)易壁壘或限制。因此，本案將上述產(chǎn)品的相關(guān)地域市場(chǎng)界定為全球，同時(shí)考察中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)情況。

四、競(jìng)爭(zhēng)分析

根據(jù)《反壟斷法》第三十三條規(guī)定，參考《橫向經(jīng)營(yíng)者集中審查指引》，市場(chǎng)監(jiān)管總局從參與集中的經(jīng)營(yíng)者在相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額及其對(duì)市場(chǎng)的控制力、相關(guān)市場(chǎng)的市場(chǎng)集中度、集中對(duì)下游用戶企業(yè)和其他有關(guān)經(jīng)營(yíng)者的影響等方面，深入分析了此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的影響，認(rèn)為此項(xiàng)集中對(duì)全球和中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。

（一）本項(xiàng)集中對(duì)全球和中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。

一是交易將顯著改變市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)是德科技的市場(chǎng)控制力。2023年，在全球高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)上，是德科技、思博倫的市場(chǎng)份額分別為25—30%、20—25%（排名第一、第二），合計(jì)份額為50—55%。交易前赫芬達(dá)爾—赫希曼指數(shù)（HHI指數(shù)）為1721，交易后HHI指數(shù)為3027，HHI指數(shù)增量（ΔHHI）為1306。在中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)上，是德科技、思博倫的市場(chǎng)份額分別為5—10%、30—35%（排名第六、第一），合計(jì)份額為40—45%。交易前HHI指數(shù)為1843，交易后HHI指數(shù)為2355，ΔHHI為512。交易后，是德科技在相關(guān)市場(chǎng)呈現(xiàn)一家獨(dú)大態(tài)勢(shì)。

二是交易雙方競(jìng)爭(zhēng)緊密，技術(shù)上具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品的測(cè)試速度是影響客戶購(gòu)買決策的關(guān)鍵指標(biāo)。目前全球范圍內(nèi)能滿足速度為400G、800G高速以太網(wǎng)測(cè)試特定要求的產(chǎn)品主要由是德科技和思博倫提供，雙方之間存在緊密競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。公開資料表明，雙方的高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品在端口密度、性能表現(xiàn)、穩(wěn)定性方面具有顯著技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其他競(jìng)爭(zhēng)者產(chǎn)品難以形成有效替代。

三是下游客戶對(duì)交易雙方依賴度較高且可能進(jìn)一步強(qiáng)化。高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品的下游客戶是通信技術(shù)相關(guān)的研究所和實(shí)驗(yàn)室、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商、電信運(yùn)營(yíng)商、移動(dòng)設(shè)備制造商等，對(duì)400G及以上高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品需求強(qiáng)烈。在全球和中國(guó)境內(nèi)400G及以上高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品這一細(xì)分市場(chǎng)，是德科技和思博倫的合計(jì)市場(chǎng)份額分別為70—75%和50—55%，進(jìn)一步說(shuō)明雙方在速度更高的產(chǎn)品上具有更高的客戶認(rèn)可度。同時(shí)，隨著人工智能、高性能計(jì)算等技術(shù)興起，需要不斷突破以太網(wǎng)速度和帶寬的極限，未來(lái)幾年內(nèi)，下游客戶對(duì)更高速率以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品（如800G、1.6T）以及專門用于新興技術(shù)的以太網(wǎng)測(cè)試需求將會(huì)大幅提升，預(yù)計(jì)對(duì)雙方產(chǎn)品的依賴度可能進(jìn)一步強(qiáng)化。

四是相關(guān)市場(chǎng)進(jìn)入困難。高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品技術(shù)難度大、技術(shù)迭代周期較短，且客戶需求演變快、對(duì)測(cè)試精準(zhǔn)度要求高，新供應(yīng)商進(jìn)入市場(chǎng)需要大量前期研發(fā)投入和口碑積累，新產(chǎn)品上市需要滿足一系列政策法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)要求。從研發(fā)新的高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品、產(chǎn)品上市，再到獲得穩(wěn)定的客戶群體，需要很高的資金和時(shí)間投入。據(jù)估計(jì)，每代以太網(wǎng)產(chǎn)品上市時(shí)（每12—18個(gè)月），供應(yīng)商將需要投入約7.3—14.6億元來(lái)研發(fā)新的測(cè)試產(chǎn)品。

（二）本項(xiàng)集中對(duì)全球和中國(guó)境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果。

一是交易將進(jìn)一步提高市場(chǎng)集中度，增強(qiáng)是德科技的市場(chǎng)控制力。2023年，在全球網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)上，是德科技、思博倫的市場(chǎng)份額分別為40—45%、10—15%（排名第一、第二），合計(jì)份額為55—60%。交易前HHI指數(shù)為2217，交易后HHI指數(shù)為3267，ΔHHI為1050。在中國(guó)境內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)上，是德科技、思博倫的市場(chǎng)份額分別為10—15%、10—15%（排名第二、第五），合計(jì)份額為20—25%（排名第一）。交易前HHI指數(shù)為1080，交易后HHI指數(shù)為1378，ΔHHI為298。交易進(jìn)一步提高了市場(chǎng)集中度，增強(qiáng)了是德科技的市場(chǎng)控制力。

二是交易將消除相關(guān)市場(chǎng)最領(lǐng)先的兩個(gè)緊密競(jìng)爭(zhēng)者之間的競(jìng)爭(zhēng)。網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品的下游客戶以通信技術(shù)相關(guān)的研究所和實(shí)驗(yàn)室、電信運(yùn)營(yíng)商為主。調(diào)查顯示，是德科技和思博倫的產(chǎn)品在攻擊庫(kù)更新速度、可支持網(wǎng)絡(luò)協(xié)議豐富度等方面顯著強(qiáng)于其他競(jìng)爭(zhēng)者，雙方是受到下游客戶普遍認(rèn)可的行業(yè)內(nèi)最領(lǐng)先的兩個(gè)競(jìng)爭(zhēng)者，競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系緊密。因此，交易將消除雙方之間的緊密競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，減少客戶的選擇范圍，消除存量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

三是其他競(jìng)爭(zhēng)者難以提供有效競(jìng)爭(zhēng)約束。在全球網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)上，由于客戶認(rèn)可度、技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)等差異，其他競(jìng)爭(zhēng)者與交易雙方的市場(chǎng)份額存在較大差距，難以對(duì)集中后實(shí)體形成有效競(jìng)爭(zhēng)約束。在中國(guó)境內(nèi)市場(chǎng)上，雖然近年來(lái)出現(xiàn)多家競(jìng)爭(zhēng)者并占據(jù)一定市場(chǎng)份額，但其客戶僅限于中國(guó)境內(nèi)，難以在全球市場(chǎng)上對(duì)交易雙方形成有效競(jìng)爭(zhēng)約束。

四是市場(chǎng)進(jìn)入門檻較高?？紤]到網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品的攻擊庫(kù)更新速度、可支持網(wǎng)絡(luò)協(xié)議豐富度等核心競(jìng)爭(zhēng)指標(biāo)都需要依賴大量用戶反饋才能得以提升，新進(jìn)入者需較長(zhǎng)時(shí)間積累市場(chǎng)口碑后才能對(duì)集中后實(shí)體形成有效競(jìng)爭(zhēng)約束。因此，網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品依然存在較高的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，短期內(nèi)難以出現(xiàn)新進(jìn)入者對(duì)集中后實(shí)體形成有效競(jìng)爭(zhēng)約束。

五、附加限制性條件的商談

審查過(guò)程中，市場(chǎng)監(jiān)管總局將本案具有或可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果的審查意見及時(shí)告知申報(bào)方，并與申報(bào)方就如何減少此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的不利影響等有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了多輪商談。對(duì)申報(bào)方提交的限制性條件承諾，市場(chǎng)監(jiān)管總局按照《經(jīng)營(yíng)者集中審查規(guī)定》，重點(diǎn)從限制性條件的有效性、可行性和及時(shí)性方面進(jìn)行了評(píng)估。

經(jīng)評(píng)估，市場(chǎng)監(jiān)管總局認(rèn)為，申報(bào)方2025年9月16日提交的附加限制性條件承諾方案（見附件）可以有效減少此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中對(duì)競(jìng)爭(zhēng)造成的不利影響。

六、審查決定

鑒于此項(xiàng)經(jīng)營(yíng)者集中在全球和中國(guó)境內(nèi)高速以太網(wǎng)測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試產(chǎn)品市場(chǎng)具有或者可能具有排除、限制競(jìng)爭(zhēng)效果，根據(jù)申報(bào)方提交的附加限制性條件承諾方案，市場(chǎng)監(jiān)管總局決定附加限制性條件批準(zhǔn)此項(xiàng)集中，要求交易雙方和集中后實(shí)體履行如下義務(wù)：

（一）剝離思博倫高速以太網(wǎng)測(cè)試業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全測(cè)試業(yè)務(wù)等給唯亞威通訊技術(shù)公司，剝離業(yè)務(wù)包括維持該業(yè)務(wù)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)、或確保該業(yè)務(wù)的存續(xù)性和競(jìng)爭(zhēng)性所必需的所有資產(chǎn)和員工。

（二）【保密信息】

上述限制性條件的監(jiān)督執(zhí)行除按本公告辦理外，申報(bào)方于2025年9月16日向市場(chǎng)監(jiān)管總局提交的附加限制性條件承諾方案對(duì)交易雙方和集中后實(shí)體具有法律約束力。自生效日起，交易雙方和集中后實(shí)體每年向市場(chǎng)監(jiān)管總局報(bào)告本承諾方案的履行情況，直至本承諾方案的各項(xiàng)限制性條件終止。第一項(xiàng)限制性條件自生效日起有效，至剝離交割及過(guò)渡性服務(wù)完成后終止。其余限制性條件自生效日起5年內(nèi)有效，期限屆滿后自動(dòng)終止。

市場(chǎng)監(jiān)管總局有權(quán)通過(guò)監(jiān)督受托人或自行監(jiān)督檢查申報(bào)方履行上述義務(wù)的情況。交易雙方和集中后實(shí)體如未履行上述義務(wù)，市場(chǎng)監(jiān)管總局將根據(jù)《反壟斷法》相關(guān)規(guī)定作出處理。

本決定自公告之日起生效。

附件：關(guān)于是德科技有限公司收購(gòu)思博倫通信公司股權(quán)案附加限制性條件承諾方案（公開版）