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證券業(yè)協(xié)會(huì)擬允許券商代替投資者進(jìn)行交易

2015-03-18 17:51:26

來(lái)源:騰訊財(cái)經(jīng)

   3月17日,記者從權(quán)威人士處獲悉,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)已向各證券公司、證券投資咨詢公司下發(fā)了《賬戶管理業(yè)務(wù)規(guī)則(征求意見(jiàn)稿)》(下稱征求意見(jiàn)稿),擬允許合格的券商和投資咨詢公司等機(jī)構(gòu)依法從事投資顧問(wèn)開(kāi)展賬戶管理業(yè)務(wù)。

 
  擬允許券商代替投資者執(zhí)行交易
 
  根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定,券商投資顧問(wèn)只能向其客戶提供分析和咨詢意見(jiàn),下單買賣則必須由客戶親自執(zhí)行。而新規(guī)定所提到的賬戶管理,允許符合條件的投資顧問(wèn)可以就證券、基金、期貨等的投資或交易做出價(jià)值分析或投資判斷,并代理客戶執(zhí)行投資或交易管理。
 
  征求意見(jiàn)稿規(guī)定,只要具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格,注冊(cè)資本不低于5000萬(wàn)元,擁有超過(guò)10名取得證券投資咨詢從業(yè)資格并滿足相關(guān)條件的從業(yè)人員,以及滿足其他法務(wù)、內(nèi)控相關(guān)制度的公司均可以開(kāi)展賬戶管理業(yè)務(wù)。這意味著目前市場(chǎng)上的主流證券公司全部符合這一條件,但是部分第三方投資咨詢機(jī)構(gòu)或?qū)⑹芾в?000萬(wàn)準(zhǔn)入門檻限制。
 
  中金公司分析認(rèn)為,代客理財(cái)類似于券商傳統(tǒng)的資管計(jì)劃,但又有些許差別。主要體現(xiàn)在三個(gè)方面,第一是低門檻。目前券商設(shè)立的限定性集合理財(cái)接受單個(gè)客戶資金不得低于5萬(wàn)元,非限定性集合理財(cái)接受資金不低于10萬(wàn)元。而征求意見(jiàn)稿中并無(wú)明確規(guī)定賬戶管理業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入門檻。理論上只要券商愿意與客戶約定,客戶可以幾乎零門檻享受賬戶管理業(yè)務(wù)。第二是一對(duì)一的定制服務(wù)。券商與客戶可對(duì)服務(wù)內(nèi)容、方式、期限、當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)等方面進(jìn)行約定,針對(duì)客戶需求打造量身定制的投顧類產(chǎn)品。第三是券商可代理賬戶投資交易,征求意見(jiàn)稿明確表示符合賬戶管理資格的持牌機(jī)構(gòu)可以代理客戶執(zhí)行賬戶投資或交易管理。這意味證券公司終于可以在特定賬戶突破不能動(dòng)用客戶資金和客戶證券規(guī)定,主動(dòng)替客戶理財(cái)投資。只要約定明確,客戶不需要實(shí)行投資顧問(wèn)給予投資建議→客戶篩選→下達(dá)交易指令→投顧下單的繁瑣流程,投資顧問(wèn)直接就投資結(jié)果向客戶負(fù)責(zé)。
 
  經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望獲新生華泰證券非銀分析師羅毅表示,此舉意味著證券從業(yè)人員代客理財(cái)有望放開(kāi),券商配置時(shí)點(diǎn)已到,利好全行業(yè)。通過(guò)收取管理費(fèi)和業(yè)務(wù)報(bào)酬模式,經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望獲得新生。
 
  羅毅稱,券商經(jīng)紀(jì)客戶的價(jià)值局限于通道業(yè)務(wù),遠(yuǎn)遠(yuǎn)未能挖掘客戶潛在價(jià)值。代客理財(cái)合法化后將激活券商投顧業(yè)務(wù),實(shí)現(xiàn)投顧業(yè)務(wù)資管化,提升券商投資研究能力的轉(zhuǎn)換價(jià)值,實(shí)現(xiàn)雙贏。
 
  “更加看好客戶端和研究端有優(yōu)勢(shì)的券商。未來(lái)誰(shuí)擁有客戶,就擁有市場(chǎng);誰(shuí)擁有投研能力,就擁有業(yè)績(jī)。有客戶資源和投研優(yōu)勢(shì)的券商,更被看好。”羅毅說(shuō)。
 
  中金公司分析認(rèn)為,征求意見(jiàn)稿的出臺(tái)將明顯提升證券板塊短期估值,有利于證券公司坐實(shí)基礎(chǔ)賬戶功能,提高客戶黏性,更好應(yīng)對(duì)牌照放開(kāi)趨勢(shì)下的惡性競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。
 
  ■相關(guān)新聞
 
  中證協(xié):券商自有融出資金余額不得超凈資本2倍
 
  新京報(bào)訊(記者金彧)3月17日,中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引(試行)》稱,為規(guī)范證券公司股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理行為,在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下開(kāi)展股票質(zhì)押式回購(gòu)交易業(yè)務(wù)。
 
  《指引》第二章第七條規(guī)定,證券公司以自有資金出資的,融出資金余額不得超過(guò)其凈資本的200%,證券公司可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力確定具體比例。

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