12月1日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)顯示，2014年11月中國(guó)制造業(yè)PMI為50.3%，比上月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級(jí)統(tǒng)計(jì)師趙慶河認(rèn)為，中小型企業(yè)PMI的下滑是本月PMI回落的主要因素之一，近期PMI變動(dòng)反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整處在不斷深化過(guò)程中，一些產(chǎn)能過(guò)剩、高耗能等行業(yè)在轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)程中明顯放緩了生產(chǎn)。
這也反應(yīng)出中小企業(yè)仍面臨困境。大、中與小型企業(yè)PMI從10月的51.9%、49.1%與48.55均分別下降至51.6%、48.4%與47.6%。這個(gè)數(shù)據(jù)結(jié)果與匯豐的11月制造業(yè)PMI初值相一致，其也跌至半年新低位50%，反映制造業(yè)持續(xù)承壓。
從12個(gè)分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，同上月相比，除供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)上升外，其余各指數(shù)均有所回落。其中，新出口訂單和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)回落幅度最大，降幅超過(guò)1個(gè)百分點(diǎn)；其余指數(shù)降幅均在1個(gè)百分點(diǎn)之內(nèi)。
具體看，11月生產(chǎn)指數(shù)為52.5%，比上個(gè)月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但受傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩和市場(chǎng)需求下滑影響，生產(chǎn)繼續(xù)擴(kuò)張壓力加大。
新訂單指數(shù)為50.9%，比上月回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，影響PMI回落0.21個(gè)百分點(diǎn)，表明市場(chǎng)需求擴(kuò)張態(tài)勢(shì)雖未改變，但增長(zhǎng)乏力。受近期世界主要經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭偏弱和內(nèi)需放緩等因素影響，新出口訂單指數(shù)和進(jìn)口指數(shù)雙雙回落，分別為48.4%和47.3%。
從不同企業(yè)規(guī)模看，大型企業(yè)PMI為51.6%，比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)位于臨界點(diǎn)之上；中、小型企業(yè)PMI分別為48.4%和47.6%，比上月下降0.7和0.9個(gè)百分點(diǎn)，仍處于臨界點(diǎn)以下，是本月PMI回落的主要因素之一。
此外，河北省的鋼鐵廠在APEC期間關(guān)閉，這可能是造成工業(yè)生產(chǎn)下降的原因之一。出口訂單指數(shù)顯著下跌1.5個(gè)基點(diǎn)，預(yù)示著11月份出口難以保持雙位數(shù)的增長(zhǎng)。與此同時(shí)，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)跌至今年3月份以來(lái)的最低水平，這意味著未來(lái)PPI將繼續(xù)下降。
“整體經(jīng)濟(jì)依然不景氣，還是一個(gè)偏弱的格局；降息對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響暫時(shí)還看不到，現(xiàn)在應(yīng)該還是屬于觸底的階段。”廣發(fā)銀行分析師李海濤表示。
不過(guò)，一些積極因素不容忽視。例如，11月從業(yè)人員指數(shù)雖然略有回落，但自年初以來(lái)一直保持在48%以上。中國(guó)物流信息中心分析師陳中濤分析說(shuō)，據(jù)我們調(diào)查了解，目前雖然一些企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，但沒(méi)有出現(xiàn)明顯的裁員現(xiàn)象。
他認(rèn)為，隨著政策利好持續(xù)顯現(xiàn)，微觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)改善面臨越來(lái)越多有利條件，加之市場(chǎng)主體為適應(yīng)新常態(tài)下經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，積極謀變、創(chuàng)新發(fā)展，不斷提高在相對(duì)緊縮的市場(chǎng)環(huán)境中生存和發(fā)展的能力，未來(lái)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將逐漸恢復(fù)平穩(wěn)。
此前統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，10月工業(yè)、投資和消費(fèi)同比增速下滑，其中工業(yè)增速再次回落至8%以下，投資增速受房地產(chǎn)市場(chǎng)疲弱影響更是近13年最低，反映經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，經(jīng)濟(jì)調(diào)整態(tài)勢(shì)不改，料四季度將進(jìn)一步放緩。
海通國(guó)際研報(bào)則指出，展望未來(lái)，11月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)進(jìn)一步跌至6個(gè)月新低，反映制造業(yè)需求持續(xù)疲弱，體現(xiàn)在就業(yè)與中小企業(yè)已位于收縮區(qū)間超過(guò)2年。盡管最近降息以及更多的新基建項(xiàng)目不斷推出，制造業(yè)下降趨勢(shì)仍將在未來(lái)數(shù)月持續(xù)。我們預(yù)計(jì)將實(shí)行進(jìn)一步的貨幣寬松政策，尤其是通過(guò)降準(zhǔn)來(lái)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)。