這是我國互聯(lián)網金融發(fā)展的第一個專門的綱領性文件，系統(tǒng)、全面地傳達了互聯(lián)網金融的頂層設計規(guī)劃、框架、要求和原則，意味著互聯(lián)網金融告別了“野蠻生長”，進入了規(guī)范發(fā)展的新階段。
由于互聯(lián)網金融涉及領域眾多，如何有效實現(xiàn)指導意見所述“分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管”，其實非?？简灡O(jiān)管部門的水平。
互聯(lián)網金融應在現(xiàn)有法律框架下進行創(chuàng)新，使其因創(chuàng)新帶來的風險進行最大限度的消解，確?；ヂ?lián)網金融創(chuàng)新在法治軌道上進行
互聯(lián)網金融監(jiān)管政策“千呼萬喚始出來”。
7月18日11時2分，中國人民銀行官網正式發(fā)布《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展的指導意見》。
中國人民銀行在發(fā)布“指導意見”時還專門強調，“經黨中央、國務院同意”。隨后，《互聯(lián)網金融答記者問》也在中國人民銀行官網掛出，對上述“指導意見”進行深入解讀。
中央財經大學金融法研究所所長黃震告訴《法制日報》記者：“這是我國互聯(lián)網金融發(fā)展的第一個專門的綱領性文件，系統(tǒng)、全面地傳達了互聯(lián)網金融的頂層設計規(guī)劃、框架、要求和原則，意味著互聯(lián)網金融告別了‘野蠻生長’,進入了規(guī)范發(fā)展的新階段?！?/p>
“‘指導意見’的出臺，才算真正意義的網貸合法時代到來，也是大眾互聯(lián)網理財?shù)呐d起，傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網金融的分水嶺。”翼龍貸董事長王思聰在接受《法制日報》記者采訪時表示。
互聯(lián)網金融業(yè)態(tài)明確各自“婆家”
“指導意見”發(fā)布陣容強大，多達十個部委：中國人民銀行、工業(yè)和信息化部、公安部、財政部、國家工商總局、國務院法制辦、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、中國保險監(jiān)督管理委員會、國家互聯(lián)網信息辦公室。
“指導意見”正文總計5400余字，分為20條具體規(guī)定。
中國人民銀行有關負責人在就“指導意見”相關問題答記者問時，首先定義了互聯(lián)網金融?！盎ヂ?lián)網金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網企業(yè)利用互聯(lián)網技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式”。
互聯(lián)網金融的主要業(yè)態(tài)，則包括互聯(lián)網支付、網絡借貸、股權眾籌融資、互聯(lián)網基金銷售、互聯(lián)網保險、互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融等。
中國人民銀行有關負責人表示，發(fā)布“指導意見”，既與我國互聯(lián)網金融發(fā)展迅速有關，也與互聯(lián)網金融領域存在的問題和風險隱患有關。
其中的問題和風險隱患主要包括：行業(yè)發(fā)展“缺門檻、缺規(guī)則、缺監(jiān)管”；客戶資金安全存在隱患，出現(xiàn)了多起經營者“卷款跑路”事件等。
以網貸行業(yè)為例，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年年底和2014年年底，網貸行業(yè)已經出現(xiàn)了兩次“跑路倒閉潮”，其中，2014年全年，問題P2P平臺總數(shù)為275家，其中詐騙類平臺達126家，占問題P2P平臺總數(shù)的45.8%。
拍拍貸CEO張俊表示，“我們這個行業(yè)看上去確實比較亂”，原因就是這個行業(yè)門檻低?！盎ヂ?lián)網金融領域看上去沒有門檻，所以很多人就去了，但是進去以后發(fā)現(xiàn)，里面有很高的門檻，所以大家都在爬(門檻)，有些人覺得爬不上去就直接跑了”。
對此，互聯(lián)網金融研究專家、中央民族大學法學院教授鄧建鵬告訴《法制日報》記者，這表明行業(yè)亟需合適的監(jiān)管措施，控制行業(yè)風險，維持社會穩(wěn)定。
監(jiān)管措施之一即是此次十部委發(fā)布的“指導意見”。
“指導意見”指出，對互聯(lián)網金融的監(jiān)管分工要遵循“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，科學合理界定各業(yè)態(tài)的業(yè)務邊界及準入條件，落實監(jiān)管責任，明確風險底線。
根據(jù)現(xiàn)有的監(jiān)管架構，“誰的孩子誰抱走”?；ヂ?lián)網支付由人民銀行監(jiān)管；網絡借貸、互聯(lián)網信托和互聯(lián)網消費金融由銀監(jiān)會監(jiān)管；股權眾籌融資、互聯(lián)網基金銷售由證監(jiān)會監(jiān)管；互聯(lián)網保險由保監(jiān)會監(jiān)管。
鄧建鵬認為，明確各部門對互聯(lián)網金融從業(yè)機構各自的主管職責，在一定程度上擺脫了互聯(lián)網金融長期處在無監(jiān)管的空白期，為互聯(lián)網金融正面、有序發(fā)展指明了基本框架。
王思聰表示，國家從宏觀層面上出臺了一個指導意見，讓整個互聯(lián)網金融行業(yè)有法可依，“事實上是給我們整個行業(yè)指明了方向”。
王思聰認為，P2P被界定為信息中介平臺，股權眾籌服務對象被界定為小微企業(yè)，互聯(lián)網金融要建立合格投資人制度，資金托管在銀行，互聯(lián)網金融機構可接入征信系統(tǒng)，這些都是“指導意見”中的亮點，促使互聯(lián)網金融行業(yè)能夠逐步規(guī)范化。
黃震告訴《法制日報》記者，“指導意見”非常清晰地表達了監(jiān)管層的意見，對互聯(lián)網金融的一些原則問題做了清晰回應，也給互聯(lián)網創(chuàng)新以足夠的空間。
“新生勢力”監(jiān)管政策與時俱進
2007年，“拍拍貸”成立國內第一家P2P網絡信用借貸平臺。8年來，P2P網貸平臺快速發(fā)展，規(guī)模日漸擴大。中國支付清算協(xié)會發(fā)布的《中國支付清算行業(yè)運行報告2015》顯示，全國P2P網貸平臺2014年成交金額為3291.94億元。
中國社會科學院發(fā)布的《中國金融發(fā)展報告(2014)》稱，隨著第三方支付、P2P、眾籌、余額寶等新興互聯(lián)網金融產品快速發(fā)展，互聯(lián)網金融逐漸成為一種“獨立的力量”。
互聯(lián)網金融行業(yè)蓬勃發(fā)展的同時，隨之而來的投資風險和監(jiān)管空白等問題也同樣引發(fā)業(yè)界、學術界以及政策界普遍關注。
黃震表示，互聯(lián)網金融屬于“金融新生勢力”。對于“金融新生勢力”的發(fā)展趨勢，一個不能忽略的內容是金融監(jiān)管政策的跟進，“我們的監(jiān)管也要與時俱進”。
監(jiān)管部門探索監(jiān)管政策的步伐早已開始。
早在2013年7月，中國人民銀行就開始頻繁調研互聯(lián)網金融平臺，并著手起草互聯(lián)網金融指導意見。此后，多次有媒體透露指導意見出臺消息，但指導意見遲遲未能發(fā)布。
2014年，互聯(lián)網金融不僅被寫入政府工作報告，監(jiān)管部門也密集發(fā)出“互聯(lián)網金融的5大監(jiān)管原則”“對互聯(lián)網金融差別化監(jiān)管”等消息。
鄧建鵬表示，監(jiān)管機構不斷密集調研，正是為出臺監(jiān)管規(guī)則做前期準備。
到了今年年初，有媒體披露，“指導意見”在人民銀行、銀監(jiān)會等十部委的會簽工作已完成，但由于監(jiān)管層對該文件態(tài)度有所保留，并沒有對外發(fā)布。
今年3月，中國人民銀行副行長潘功勝在全國“兩會”上表示，關于規(guī)范互聯(lián)網金融發(fā)展的指導文件會很快出臺。
今年5月，有媒體披露，部分參與會簽的部委對指導文件的修改最終落定，互聯(lián)網金融行業(yè)即將迎來正式的頂層設計方案。
“如果讓我們創(chuàng)新，發(fā)揮我們的創(chuàng)造力，我們希望監(jiān)管。”今年5月，鑫茂集團副總裁、“邦幫堂”總裁寇權告訴《法制日報》記者，“目前金融體系創(chuàng)新需要監(jiān)管政策的支持，(期待)‘負面清單’的法律監(jiān)管辦法。”
當時，中國社會科學院金融研究所法與金融研究室副主任尹振濤告訴《法制日報》記者：“可以預見，2015年有關互聯(lián)網金融監(jiān)管的制度框架將最終被確立，相關監(jiān)管體系將不斷豐富和完善?！?/p>
7月12日，在“2015·上海新金融年會暨外灘互聯(lián)網金融外灘峰會”上，中國人民銀行條法司司長張濤明確表示，央行會同有關部委牽頭、起草、制定的《關于促進互聯(lián)網金融健康發(fā)展指導意見》已經經過黨中央、國務院的研究和批準。
6天后，中國人民銀行對外正式發(fā)布“指導意見”。
黃震告訴《法制日報》記者，以前大家講金融監(jiān)管，主要講“一行三會”，現(xiàn)在由十個部委聯(lián)合發(fā)布，體現(xiàn)了大金融大監(jiān)管的概念。
黃震還認為，這次由中國人民銀行領銜發(fā)布，實際上是提醒公眾關注央行的牽頭、協(xié)調地位，也為未來在國務院層面調整互聯(lián)網金融監(jiān)管政策“留下了空間”?！氨緛泶蠹移诖@個文件可能是以國務院的名義發(fā)布”。
互聯(lián)網金融創(chuàng)新應走法治化路徑
“指導意見”發(fā)布后，中國人民銀行將在三個方面著力，其中之一是與各有關部門抓緊制定配套監(jiān)管規(guī)則，確保各項政策措施落實到位。
這正是互聯(lián)網金融業(yè)內人士所期盼的。
王思聰表示：“此次央行發(fā)布只是‘指導意見’,并不是監(jiān)管政策，對于P2P行業(yè)到底應該如何監(jiān)管，政府需要考慮到方方面面的因素，下一步大方向會出監(jiān)管政策或者是牌照，都有可能?！?/p>
宜信公司創(chuàng)始人唐寧也關注后續(xù)政策的跟進。“指導意見”的出臺，是互聯(lián)網金融發(fā)展的一個里程碑，但這并不是作為行業(yè)監(jiān)管的一個政策，未來更好的發(fā)展，需要行業(yè)一起努力和后續(xù)出臺的政策完善。
鄧建鵬說，“指導意見”只能說在一定程度上解決了互聯(lián)網金融發(fā)展的困境，“這尚是央行等十部委出臺的指導意見，其具體監(jiān)管與實施有待各部委出臺(或聯(lián)合制定)相關監(jiān)管細則”。
鄧建鵬認為，由于互聯(lián)網金融涉及領域眾多，如何有效實現(xiàn)指導意見所述“分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管”，其實非?？简灡O(jiān)管部門的水平。
“因為互聯(lián)網金融跟傳統(tǒng)金融的業(yè)態(tài)表現(xiàn)形式很不一樣?；ヂ?lián)網金融容易引發(fā)系統(tǒng)性風險，比方網站平臺跑路了，就會導致投資者血本無歸。在移動互聯(lián)網時代，監(jiān)管部門的創(chuàng)新監(jiān)管方式有必要充分利用云計算、大數(shù)據(jù)等技術，為互聯(lián)網金融的消費者或者投資者提供預警機制?！编嚱i告訴《法制日報》記者。
鄧建鵬還發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有的金融法律是在非互聯(lián)網金融時代制定的，互聯(lián)網金融的新業(yè)態(tài)與現(xiàn)行金融法律存在抵觸現(xiàn)象，因此，應該及時梳理和調整現(xiàn)有金融法律，保障互聯(lián)網金融在法治框架下尋求發(fā)展。
對此，中國政法大學教授李愛君曾表示，互聯(lián)網金融還是金融，是金融就不能超脫金融的既有秩序和規(guī)范，因此要普遍服從已制定的法律。
李愛君的看法是，互聯(lián)網金融是金融創(chuàng)新?；ヂ?lián)網金融應在現(xiàn)有法律框架下進行創(chuàng)新，使其因創(chuàng)新帶來的風險進行最大限度的消解。如需要突破已成立的法律，那就先修訂法律，確?；ヂ?lián)網金融創(chuàng)新在法治軌道上進行。
在此層面上，尹振濤認為，目前要重視證券法的修改，使證券法能夠適應資本市場的創(chuàng)新發(fā)展，同時，圍繞證券投資基金法、保險法，盡快完善基礎制度方面的配套法規(guī)，比如金融消費者保護制度、個人征信條例。記者陳磊 實習生胡笑紅