申萬(wàn)宏源證券首席策略分析師王勝6月27日表示，本周A股市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)加大。中期內(nèi)市場(chǎng)要經(jīng)歷了一個(gè)比較長(zhǎng)時(shí)間的“休息”：“大概率在9月、10月之后，也有可能要到12月份。”他同時(shí)預(yù)計(jì)，7月A股反彈之后，公募基金可能逐步減倉(cāng)，為9、10月份進(jìn)入休整“預(yù)熱”。

　　在當(dāng)日的“混沌天成金融投資高峰論壇暨北京營(yíng)業(yè)部開(kāi)業(yè)慶典”上，王勝做了“英雄時(shí)代、星光無(wú)限”的主題演講。他運(yùn)用索羅斯分析框架強(qiáng)調(diào)指出了未來(lái)的不可知性。他回顧說(shuō)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)股市有三個(gè)投資故事：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)、國(guó)內(nèi)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率要下降和改革將降低風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，這三個(gè)故事支撐了A股的漲勢(shì)?！巴ㄟ^(guò)對(duì)比全球范圍內(nèi)同樣實(shí)施寬松貨幣政策的經(jīng)濟(jì)體可以發(fā)現(xiàn)，凡是實(shí)施QE的經(jīng)濟(jì)體都經(jīng)歷了大牛市，盡管牛市途中會(huì)有波動(dòng)?！本蛧?guó)內(nèi)而言，居民資產(chǎn)向股市轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)仍在繼續(xù)，他認(rèn)為這將支撐A股繼續(xù)走牛。在談及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)，王勝指出，GDP在2009年四季度達(dá)到增速極點(diǎn)之后，已經(jīng)開(kāi)啟了一個(gè)維持至今的轉(zhuǎn)型期，而這一過(guò)程中如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)突然轉(zhuǎn)頭向上，則意味著轉(zhuǎn)型失敗。

　　中信證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生就近期市場(chǎng)波動(dòng)分析指出，全球經(jīng)濟(jì)依舊非常疲弱，全球人口老齡化帶來(lái)的勞動(dòng)力減少導(dǎo)致投資下降，進(jìn)而導(dǎo)致低需求、全球性的貧富差距加大并誘發(fā)了全球性總消費(fèi)的疲弱，且疊加金融周期的波動(dòng)從而出現(xiàn)了當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)維持低增長(zhǎng)、低通脹的“新常態(tài)”。他說(shuō)，2013年是中國(guó)金融周期的拐點(diǎn)，金融周期和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整預(yù)示著在未來(lái)一兩年之內(nèi)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)都將因總量增長(zhǎng)放緩和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善而面臨相對(duì)疲弱的態(tài)勢(shì)。而最近一兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)改善帶來(lái)的短期利率上升不具備持續(xù)性，因?yàn)閷?shí)際融資利率很高、人民幣的有效匯率很強(qiáng)而融資需求依舊偏弱；房地產(chǎn)價(jià)格的反彈、存貸比取消后銀行信貸的變化、人民幣匯率波動(dòng)是未來(lái)國(guó)內(nèi)股市面臨的主要三大風(fēng)險(xiǎn)。

　　北京睿谷投資有限公司合伙人、天輪研究院院長(zhǎng)李鵬先生從平衡表的角度分享了2015/2016年度油脂油料、玉米、白糖和棉花等熱點(diǎn)農(nóng)產(chǎn)品的投資。他特別指出，油脂油料市場(chǎng)在經(jīng)歷去年的下跌后仍未收縮種植面積，而厄爾尼諾可能加大產(chǎn)量壓力，從而對(duì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成明顯的利空。不過(guò)，近期北美降雨可能造成實(shí)際播種面積萎縮，從而改變市場(chǎng)對(duì)平衡表的看法，支撐20%左右的天氣升水。

　　混沌天成研究院黑色研究所所長(zhǎng)李偉做了“供應(yīng)失靈、消費(fèi)為王”的主題演講，他剖析了當(dāng)前黑色產(chǎn)業(yè)鏈的基本面概況，并指出未來(lái)鋼材市場(chǎng)供應(yīng)維持穩(wěn)中有升但節(jié)奏放緩；需求是否好轉(zhuǎn)取決于鋼材下游市場(chǎng)變化；當(dāng)前的主要矛盾在于宏觀預(yù)期是否改變庫(kù)存周期。

　　近300人出席了當(dāng)日的開(kāi)業(yè)慶典。北京期貨商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)蘇英女士代表北京期貨商會(huì)，對(duì)混沌天成北京的到來(lái)在北京地區(qū)落地生根、引領(lǐng)轄區(qū)期貨環(huán)境新風(fēng)尚寄予了熱切期望?；煦缣斐善谪浌究偨?jīng)理李英女士描繪了混沌天成期貨的發(fā)展戰(zhàn)略線路，致力于成為期貨行業(yè)創(chuàng)新盈利模式發(fā)展的引領(lǐng)者，并邀請(qǐng)廣大投資者與混沌天成期貨共享成長(zhǎng)。　□本報(bào)記者 王超