以德國為首的債權(quán)人希望希臘繼續(xù)“勒緊褲腰帶過日子”。希臘政府則滿腹牢騷，“緊縮了三年經(jīng)濟(jì)更蕭條了”，因此面對(duì)到期的巨額債務(wù)，雙方自說自畫，你來我往，搞得金融市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。投資人不得安寧，怨言也就出來了，“希臘‘耍無賴’，德國人‘太霸道’”。幸好，截至目前，這還屬于“人民內(nèi)部矛盾”。但是，一旦歐盟徹底放棄希臘，金融市場(chǎng)可真要大亂了。
希臘與債券人的談判，數(shù)月拉鋸，步步艱難。其間，雙方偶爾釋放一些消息或“狠話”，試圖撈一些談判籌碼。最近，“希臘銀行業(yè)三周后或破產(chǎn)的消息”傳出。
希臘銀行業(yè)面臨兩大困境：一、存款流失量大，且流失速度加快；二、銀行業(yè)換取流動(dòng)性的抵押品在不斷貶值。但是這兩個(gè)問題早已有之，不是這幾天才出現(xiàn)的。因此，有分析認(rèn)為，這個(gè)消息放出，是債權(quán)人在給希臘政府施壓。
據(jù)《國際金融報(bào)》記者了解，新一輪債務(wù)延期的談判，最大分歧是“在養(yǎng)老金和公務(wù)員體系改革以及勞動(dòng)力市場(chǎng)監(jiān)管放松等問題上分歧難消”。簡(jiǎn)單地說就是，債權(quán)人希望希臘繼續(xù)緊縮?？墒蔷o縮了三年多仍沒有起色的希臘豈肯再就范。
那么問題就來了，歐盟真要放棄希臘銀行業(yè)嗎？一旦放棄，對(duì)金融市場(chǎng)有多大影響？既然走了這一步，另一個(gè)問題也就不得不考慮，希臘會(huì)退出歐元區(qū)嗎？
三周后或破產(chǎn)
從5月18日開始，“希臘銀行業(yè)缺乏足夠多的抵押品，最快可能在三周后破產(chǎn)”的消息，占據(jù)歐洲各大媒體的頭條。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，最壞的情況是，銀行三周后耗盡抵押品，從而走向破產(chǎn)。
數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年里，希臘已經(jīng)有約1/3 的本地銀行存款流失，平均每月流失的金額約為16億至24億歐元，其中，希臘最大的5家銀行2014年流失的存款約為370億歐元。
“金融市場(chǎng)羊群效應(yīng)特別容易形成，尤其是當(dāng)壞消息傳來時(shí)。2008年金融危機(jī)以來，希臘銀行業(yè)時(shí)不時(shí)需要應(yīng)付擠兌風(fēng)波。”一位法國銀行業(yè)人士告訴《國際金融報(bào)》記者，“一些私人企業(yè)想方設(shè)法地將資產(chǎn)搬離希臘，私人儲(chǔ)戶同樣不愿意將錢存在希臘的銀行。希臘富裕階層將存款取出后轉(zhuǎn)而存入歐洲其他國家的銀行，而那些資產(chǎn)規(guī)模不足以在外資銀行開立離岸賬戶的希臘居民更愿意將手頭的現(xiàn)金換成實(shí)物，以防貨幣貶值過快?！?/p>
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2月份，希臘企業(yè)及家庭共從該國的銀行體系中提走了76億歐元的儲(chǔ)蓄，截至2月底，希臘銀行業(yè)儲(chǔ)蓄余額僅剩下了1405億歐元，為近10年來最低。近期，希臘銀行擠兌量在以每天銀行儲(chǔ)蓄總額0.75%的速度增加。僅4月14日和4月15日兩天，儲(chǔ)戶從希臘銀行提走的資金就有12億歐元。
歐央行還在救
截至目前，歐盟還沒有放棄希臘銀行業(yè)。
5月12日，有消息指出，歐洲央行將對(duì)希臘的緊急流動(dòng)性援助（ELA）上限提高11億歐元至800億歐元。一位知情人士稱，此舉令希臘銀行業(yè)有35億歐元的流動(dòng)性緩沖。
值得注意的是，歐洲央行已經(jīng)多次提高希臘的緊急流動(dòng)性援助的規(guī)模。2月5日，歐洲央行允許希臘央行為本國銀行提供600億歐元緊急流動(dòng)性（ELA），規(guī)模大約在600億歐元。僅一周之后，歐洲央行已經(jīng)將對(duì)希臘的ELA額度上調(diào)50億歐元至約650億歐元。到4月，歐洲央行已經(jīng)將希臘央行可向其銀行提供的貸款量提高至755億歐元。
一位知情官員表示，在目前歐洲央行允許的條款之下，希臘能為950億歐元的貸款提供足夠的抵押品。歐洲央行每周提高緊急流動(dòng)性援助上限20億歐元，因此希臘銀行可能有能力撐到6月底。
不過，近段時(shí)間，由于存款流出加劇，盡管希臘銀行業(yè)可通過抵押品暫時(shí)獲得緊急流動(dòng)性資金，只是缺口太大，非長(zhǎng)久之計(jì)。事實(shí)上，以德國央行行長(zhǎng)魏德曼為首的歐洲央行委員們，就歐洲央行頻繁上調(diào)對(duì)希臘緊急流動(dòng)性援助上限的舉措已經(jīng)越來越不滿。
債務(wù)談判艱難
希臘銀行系統(tǒng)此次能否化險(xiǎn)為夷，關(guān)鍵在于希臘政府與歐盟就72億歐元援助資金的談判。這注定是一個(gè)充滿爭(zhēng)執(zhí)的談判。
目前，希臘債券人中，最急的是國際貨幣基金組織（IMF）和歐元集團(tuán)。前不久，希臘剛剛成功償付了國際貨幣基金組織7.5億歐元的欠款，但是希臘利用的是在國際貨幣基金組織中很少被使用的應(yīng)急賬戶（emergency account）。換句話說，希臘向國際貨幣基金組織借錢還給了國際貨幣基金組織。
下個(gè)月，欠國際貨幣基金組織的另一筆15億歐元的債務(wù)將到期。齊普拉斯曾寫信給國際貨幣基金組織總裁拉加德，希臘將無錢還債。拉加德是在IMF一次內(nèi)部會(huì)議上公開了部分信件內(nèi)容，“齊普拉斯稱，除非歐央行立即提高希臘發(fā)行短期國債的上限，否則欠IMF的下個(gè)月到期的15億歐元將無法償還”。
5月14日，希臘總理齊普拉斯斬釘截鐵地稱：“將不會(huì)就債權(quán)人的任何關(guān)鍵性要求妥協(xié)?！?/p>
在此筆欠款到期之前，希臘政府本月底還將支付公務(wù)員工資和養(yǎng)老金。希臘財(cái)長(zhǎng)瓦魯法基斯也表示，希臘政府寧愿在IMF的貸款上違約，而不是在養(yǎng)老金上，希臘不會(huì)簽訂沒有債務(wù)重組的協(xié)議。
關(guān)于談判也不盡是壞消息。5月18日，歐盟經(jīng)濟(jì)事務(wù)執(zhí)委莫斯科維奇稱，希臘和債權(quán)人在協(xié)議談判上取得了不錯(cuò)的進(jìn)展，“在附加稅、不良貸款方面都已取得進(jìn)展；在養(yǎng)老金、就業(yè)市場(chǎng)方面則缺乏進(jìn)展”。莫斯科維奇表示，勞工和養(yǎng)老金改革是談判中最為膠著的兩大問題，但“達(dá)成一個(gè)協(xié)議是有可能的。我們所考慮的惟一場(chǎng)景就是希臘依然在歐元區(qū)內(nèi)”。
退歐概率不大
考慮到債務(wù)的期限，希臘與債權(quán)人之間的談判5月底必須有一個(gè)結(jié)果。一旦希臘政府與債權(quán)人之間的談判僵局無法打破，那么希臘銀行業(yè)會(huì)掀起倒閉潮嗎？對(duì)于歐盟來說，歐元區(qū)能夠承受得起希臘銀行業(yè)破產(chǎn)所帶來的負(fù)面效應(yīng)嗎？
水能載舟，亦能覆舟。從技術(shù)上，歐洲央行可以為希臘銀行業(yè)紓困，也能將希臘銀行業(yè)逼破產(chǎn)。一旦歐洲央行將希臘抵押品估值折扣率提高至去年以來的最高水平，那么希臘銀行業(yè)的危機(jī)就會(huì)到來。希臘國債是希臘銀行業(yè)給歐洲央行的重要抵押物，截至目前，希臘國債的估值已經(jīng)被打折40%。歐元區(qū)的一位官員稱，談判崩潰將引發(fā)歐洲央行提高估值折扣率。
上述銀行業(yè)人士認(rèn)為：“即使希臘與債權(quán)人無法在5月底達(dá)成協(xié)議，歐洲央行也不會(huì)完全放任希臘銀行破產(chǎn)。歐盟針對(duì)的是希臘政府，而對(duì)希臘銀行業(yè)則更為寬容，他們不愿意希臘金融系統(tǒng)的危機(jī)危及到整個(gè)歐元區(qū)的金融系統(tǒng)?！?/p>
花旗報(bào)告稱，如果希臘退出歐元區(qū)，愛爾蘭、意大利、葡萄牙和西班牙銀行業(yè)的存款可能迅速流失900億至3400億歐元，幾乎占到這些國家存款基礎(chǔ)的10%。