未來產(chǎn)品收益將更具浮動性

　　 日前，中央國債登記結(jié)算公司發(fā)布了《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2014）》。報告顯示，截至去年末，全國開展理財業(yè)務(wù)的525家銀行業(yè)金融機構(gòu)共存續(xù)理財產(chǎn)品55012只，資金余額15.02萬億元，增幅46.68%，銀行理財規(guī)模在各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)中居首位。其中，封閉式凈值型理財產(chǎn)品加權(quán)平均兌付客戶收益率最高，達5.07%，封閉式非凈值型理財產(chǎn)品次之，為5.06%，開放式非凈值型理財產(chǎn)品為3.89%。

　　 從資產(chǎn)配置看，銀行理財主要投向3大類，即債券以及貨幣市場工具、銀行存款、非標準化債權(quán)類資產(chǎn)。截至2014年末，銀行理財資金投資資產(chǎn)余額為 15.77萬億元，上述3類共占理財產(chǎn)品投資余額的91.22%。

　　 從理財資金投資的行業(yè)看，土木工程建筑業(yè)最多，全年累計2.12萬億元，其次為電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)以及農(nóng)業(yè)，全年累計分別為1.33萬億元和1.03萬億元。

　　 從收益情況看，2014年銀行理財市場累計兌付客戶收益7121.3億元，其中，封閉式凈值型、封閉式非凈值型和開放式非凈值型理財產(chǎn)品累計兌付客戶收益6870.9億元，增幅53.14%。

　　 “從產(chǎn)品形態(tài)上看，銀行理財產(chǎn)品由預(yù)期收益率型向開放式凈值型轉(zhuǎn)化為大勢所趨，收益和投資品波動關(guān)聯(lián)性將更強。”中國工商銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理韓松對《經(jīng)濟日報》記者表示，經(jīng)過去年一年的調(diào)整，工行期次型與無固定期限型產(chǎn)品比例已從年初的8∶2逆轉(zhuǎn)為如今的2∶8，無固定期限產(chǎn)品已占一半以上，為持續(xù)向凈值型轉(zhuǎn)型奠定基礎(chǔ)。

　　 “預(yù)期收益率型產(chǎn)品不利于真正落實理財產(chǎn)品風險承擔主體，也不利于充分揭示產(chǎn)品風險情況。”《中國銀行業(yè)理財市場年度報告（2014）》指出，今后的發(fā)展趨勢是，通過創(chuàng)設(shè)可申購、可贖回、收益浮動的開放式、凈值型理財產(chǎn)品，銀行可利用動態(tài)管理、組合投資的手段靈活配置各種金融資產(chǎn)，單一基礎(chǔ)資產(chǎn)的風險得到分散，解決了實體經(jīng)濟需要長期資金但理財資金端需要流動性的矛盾。同時產(chǎn)品風險收益情況也可通過凈值波動及時披露給投資者，如此將徹底打破理財產(chǎn)品的剛性兌付。

　　 但業(yè)內(nèi)人士認為，打破理財產(chǎn)品剛性兌付仍是一個漫長的過程，當下既需要推進投資者教育，也需要銀行加快產(chǎn)品端改造，完善信息披露。同時繼續(xù)推進理財業(yè)務(wù)事業(yè)部制改革，徹底將代客理財資金和銀行自營資金分開，單獨核算、風險隔離，為打破隱性擔保奠定基礎(chǔ)。（記者 郭子源）