A股出了一個(gè)“易中天”。
此“易中天”非那位品三國(guó)的學(xué)者，而是三家上市公司——新易盛、中際旭創(chuàng)、天孚通信的合稱。
相較2025年4月低點(diǎn)，新易盛股價(jià)漲了5倍以上，中際旭創(chuàng)漲了4倍以上，天孚通信漲了3倍以上。
“易中天”火爆背后，是底層技術(shù)CPO(光電共封裝)站上人工智能(AI)算力風(fēng)口，成為支撐人工智能發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。
這三家企業(yè)均跟CPO有關(guān)。CPO技術(shù)可實(shí)現(xiàn)光通信模塊更低功耗、更小體積、更快傳輸?shù)耐黄?，可以說(shuō)是AI時(shí)代的“算力高速公路”。
隨著人工智能技術(shù)迭代，數(shù)據(jù)中心對(duì)傳輸效率的要求陡升，傳統(tǒng)銅傳輸技術(shù)逼近物理極限。當(dāng)線路速率從50G升級(jí)至800G、1.6T，CPO通過(guò)減少信號(hào)轉(zhuǎn)化環(huán)節(jié)，解決了速率與能耗的矛盾。
據(jù)市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Yole預(yù)測(cè)，受益于全球AI巨頭的生態(tài)推動(dòng)，CPO市場(chǎng)規(guī)模將從2024年的4600萬(wàn)美元飆升至2030年的81億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)137%，爆發(fā)潛力直接點(diǎn)燃資本熱情。
“易中天”正是這場(chǎng)技術(shù)變革的受益者，其業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)與CPO技術(shù)落地節(jié)奏高度契合，成為行業(yè)趨勢(shì)的直觀縮影。
2025年上半年，新易盛營(yíng)業(yè)收入104.37億元，同比增長(zhǎng)282.64%；歸母凈利潤(rùn)39.42億元，同比增長(zhǎng)355.68%。中際旭創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入147.89億元，同比增長(zhǎng)36.95%；歸母凈利潤(rùn)39.95億元，同比增長(zhǎng)69.4%。天孚通信營(yíng)業(yè)收入24.6億元，同比增長(zhǎng)57.8%；歸母凈利潤(rùn)為8.99億元，同比增長(zhǎng)37.5%。
“易中天”的熱度，本質(zhì)是中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展催生的算力需求爆發(fā)。
國(guó)際機(jī)構(gòu)沙利文數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年中國(guó)大模型企業(yè)級(jí)市場(chǎng)日均調(diào)用量暴增363%，突破10萬(wàn)億tokens，算力需求呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。
當(dāng)前人工智能正從“生成內(nèi)容”向“執(zhí)行任務(wù)”跨越，從專用智能向通用智能進(jìn)階，每一次技術(shù)躍遷都對(duì)算力提出更高要求。
為應(yīng)對(duì)這一需求，國(guó)內(nèi)頭部企業(yè)加速布局算力基礎(chǔ)設(shè)施，加大對(duì)高速率光模塊、高階CPO技術(shù)的研發(fā)投入，推動(dòng)行業(yè)向1.6T模塊批量應(yīng)用階段邁進(jìn)，以技術(shù)升級(jí)緩解算力供需矛盾。
算力需求的井噴，背后是政策層面對(duì)人工智能發(fā)展的強(qiáng)力支撐。
國(guó)務(wù)院2025年8月印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)的意見》，明確到2027年率先實(shí)現(xiàn)人工智能與6大重點(diǎn)領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%，智能經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。
政策推動(dòng)下，中國(guó)大模型產(chǎn)業(yè)已形成“基礎(chǔ)層—模型層—應(yīng)用層”的完整架構(gòu)。同時(shí)，國(guó)產(chǎn)開源模型快速發(fā)展，與國(guó)際頂級(jí)模型的性能差距持續(xù)縮小，為算力產(chǎn)業(yè)提供了更廣闊的應(yīng)用空間。
從“易中天”崛起至人工智能產(chǎn)業(yè)全面發(fā)展，中國(guó)正構(gòu)建人工智能領(lǐng)域的全鏈條優(yōu)勢(shì)。
硬件層面，中國(guó)企業(yè)在全球光模塊市場(chǎng)占據(jù)重要地位，800G模塊進(jìn)入普及階段，1.6T等高階模塊逐步從測(cè)試走向商用；軟件層面，國(guó)產(chǎn)大模型在基礎(chǔ)能力、推理效率及多模態(tài)技術(shù)上持續(xù)突破，形成“硬件—軟件”協(xié)同發(fā)展格局。
更關(guān)鍵的是，中國(guó)正推動(dòng)人工智能技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，從傳統(tǒng)制造到高端產(chǎn)業(yè)，人工智能因地制宜重塑產(chǎn)業(yè)路徑，“技術(shù)+場(chǎng)景”的雙重優(yōu)勢(shì)成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展核心動(dòng)力。
“易中天”的火爆并非偶然，隨著“人工智能+”行動(dòng)計(jì)劃落地、算力基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)升級(jí)，中國(guó)正從人工智能應(yīng)用大國(guó)向創(chuàng)新強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)，在全球人工智能競(jìng)速中跑出加速度。
(“三里河”工作室)